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A股吸引力超预期!MSCI拟增A股权重至20% 逾5

来源:web    时间:1970-01-01

  5500亿增量外资正向A股发起进攻。

  MSCI明晟预料,计划明年将中国内地股票在其全球基准指数中的权重由5%提高至20%,可能会吸引逾800亿美元(5500亿人民币)的外资进入这个全球第二大经济体的股市(A股市场)。

  MSCI料增A股权重吸资逾800亿美元

  11月6日,MSCI入A的消息又有了新进展,两大亮点不容忽视:

  一、800亿美元(5500亿人民币)新增资金静待入场。

  据香港信报援引外媒报道,MSCI明晟预料,计划明年将中国内地股票在其全球基准指数中的权重由5%提高至20%,可能会吸引逾800亿美元(5500亿人民币)的新外国投资进入中国。

  二、外资流入A股市场资金量远超预期。

  MSCI亚太研究部指出,最初预计这将吸引660亿美元资金,但截至目前流入的资金量远高于预期,约15%至20%的资金流来自于追踪其指数的被动资金。

  5500亿新增资金什么概念?数据显示,自2014年11月沪港通开通以来,北向资金累计净流入A股市场的资金量刚过6000亿元。也就是说,明年的5500亿新增资金几乎等同于过去四年净流入资金的总和。

  而在今年9月25日,明晟公司(MSCI)曾发布公告,考虑进一步调高中国A股在MSCI指数中的权重。

  公告称,明晟周二正式启动了有关进一步增加中国A股在明晟指数权重的咨询程序,这一程序承接在成功实施了5%的“初始纳入因子”之后,即A股占MSCI中国指数的权重增至5%。

  

  公告列出了三个计划步骤:

  第一,将MSCI中国A股大盘指数的纳入因子从5%提高至自由流通调整后市值的20%,分两个阶段实施,时间点分别为2019年5月明晟半年度指数评估审议和2019年8月的季度指数评估审议。

  第二,深圳创业板指添加入符合条件的证券交易所分部清单,从2019年5月半年度指数评估审议开始实施。

  第三,增加中国A股中盘股证券,纳入因子为20%,在2020年5月半年度指数评估审议时一步实施。

  明晟表示,最初5%的纳入因子成功实施,得到了市场参与者“压倒性”的积极反馈,因此开始启动咨询程序,以期在MSCI指数中进一步增加A股权重。明晟欢迎投资界在2019年2月15日之前提交反馈意见,公司计划在2019年2月28日前或当天宣布纳入决定,目前不确定是否会改变明晟全球可投资市场指数。

  业界普遍认为,A股日益被国际指数公司纳入其指数并不断提高权重,意味着将有越来越多的国际机构投资者关注并进入A股市场,有助于提升市场活力。

  近期外资加速布局A股

  随着A股国际化进程不断加快,外资正成为A股市场的重要力量。

  

  

  近期A股持续震荡筑底,作为敏感性较强的“北上资金”却在悄悄进场,近一周以来呈现连续净流入的状态,为稳定市场提供动力,释放积极信号。

  Wind数据显示,自上周一(10月29日)以来的6个交易日,外资借道沪港通、深港通持续净流入A股市场。从10月29日至11月6日,沪股通、深股通合计净流入资金达355.72亿元。

  具体来看,10月29日以来,北上资金增持了168只MSCI成分股,占比74%,持有MSCI成分股总市值达5563.38亿元。

  

  从近期北上资金加仓的个股行业看,北上资金流入量前五的板块分别为食品饮料(72.9亿元)、银行(36.59亿元)、保险(26.51亿元)、纺织服装(26.66亿元)和生物医药(14.66亿元)行业。

  

  天风证券统计数据显示,今年以来,北上资金和QFII都表现了对创业板明显的偏好。北上资金对创业板的超配比例由去年底的-4.31%提升至当前的-3.77%;QFII对创业板的超配比例由去年底的-1.08%提升至6月末的-0.05%。主板的超配比例在今年先降后升,中小板的超配比例持续下降。天风证券表示,未来海外资金对于创业板的增配将是大势所趋。

  

  更为重要的是,根据MSCI的安排,明年5月份创业板个股将被添加到符合条件的证券交易所分部清单,届时将有更多外资进入创业板。

  机构看多情绪高涨

  中信证券:不用把创业板和科创板对立起来,A股反弹中期趋势不变

  科创板+注册制会增加成长股的长期供应,加速成长板块的优胜劣汰。虽然不少投资者担忧成长类公司供应明显增加,会对成长股和创业板的估值有趋势性压制,但实际上,从市场参与者和上市公司类别偏好来看,“三地三板”的定位还是有比较明显的区别和侧重。无论是资金规模还是定价能力,预计科创板的门槛要求会比创业板更高。科创板的成立,会加大创业板公司的估值分化。但投资者无需因为担忧供给就把科创板和创业板对立起来,A股反弹的中期趋势不会改变。

  海通证券:政策加持,年内最强反弹在路上

  1.政策给年内最强反弹加持,近期政策重心微变,聚焦中小民企是亮点,民企症结在于融资,资本市场要发挥更多作用,侧重稳增长也有助减缓市场对基本面的担忧。2.时间上政策底领先市场底领先业绩底,7月以来政策底显现,估值底也出现,市场的历史大底还需反复打磨。3.行稳致远,步步为营。反弹期哑铃型配置,金融地产加科技股龙头,考虑未来回落反复筑底,重视高股息率个股。

  华泰证券:内外风险因素缓和,反弹窗口开启

  中央政治局会议以及民企座谈会明确未来政策的方向在于基建补短板和减税降费,此举有望使得市场对经济的过度悲观预期有所修正。从海外因素来看,中美谈判取得积极进展,外围风险因素均有所缓和。因此,对大势观点继续维持谨慎乐观,积极博弈反弹行情。行业配置维持“银行+地产”的配置建议,主题投资重点关注自主可控系列。

  兴业策略:反弹渐成燎原之势

  政策的持续暖风,风险偏好继续提升,外部的扰动阶段性缓解,把握难得做多窗口期,看好反击继续,重点方向关注“大创新小巨人”结构性方向。从民营企业家座谈会发言10位企业家,几乎都是国家转型升级、创新发展方向。在做多窗口期,估值性价比的位置,基本面选手,精选“大创新小巨人”,与企业一起成长,分享企业成长红利。

  国泰君安:政策底已现,反弹行情可期

  当前利率主要受到外部美联储加息、内部经济下行压力、对冲性政策三大力量的影响,三大力量互相牵引,货币政策维持流动性平稳、对冲经济下行压力、应对美联储加息三者之间寻找平衡,短期内无风险利率对权益类市场驱动有限。从“政策底-估值底-盈利底”传导顺序看,估值底预计将在2019Q1出现,当前股市风险溢价处于历史相对高位,阶段性风险偏好修复驱动反弹行情可期。

  安信策略:反弹并未结束,保持多头思维关注优质民企

  除了最高层的相关表态,相关政策实质推进落地的速度也是令人振奋的,股权质押问题的逐步化解、增值税的“实质性减税”、金融监管的边际放松,广义社融的企稳,都是可以期待的,未来市场风险偏好进一步提升的同时,市场对经济的悲观预期也有望得到修复。这轮反弹并未结束,预期提振最强的部分在于民营部门,重点关注前期调整幅度较大的优质民营新经济公司,继续关注有较强回购能力以及高股权质押率中的优质公司。

  招商证券:关键信号出现,中小创迎来布局良机

  在经历11月份的整理和调整后,A股很可能重新回到小盘风格占优,建议关注TMT、次新。经济下行压力上升成为更加重要的矛盾点,而国债利率击穿3.5%后往往迎来A股估值底部;当前A股整体估值底部企稳,中小创有望迎来重要底部信号。并购重组往往是中小创公司业绩增长的重要驱动力之一,而近期并购政策逐渐调整放松让并购市场有望重新燃起硝烟。

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